决战华尔街 第77章

“我跟海莉共事的时候，她也从来不带我出去。”他面无表情地安慰着乔伊，“习惯就好。”

“这让我感觉自己做的很不好。”

“你不要试图去跟海莉比工作节奏，她对自己要求极高，但从不会苛责别人。要不是工作实在忙不过来，她一般不会在半夜喊人加班。你迟到，她不会因此责怪你。”

乔伊低下头，咬着笔帽，声音闷闷的：“说起来，这半年我们收益其实不错……为什么不考虑再招几个人？我也想跟她一起去客户那边，我不想整天关在办公室写代码。”

正在写代码的伽玛手指一顿，停了下来。

极光资本的体量很小，在创立初期，明明海莉有很多办法建立一家大型的私募基金，但她最后还是坚持创立了这么一家小而精的资产管理公司。

注册地在纽约，全名为AuroraCapitalManagementLLC，Aurora，极光，古罗马神话里的黎明女神，古希腊神话里称之为厄俄斯，每天早上，Aurora飞向天空，意味着黑夜即将结束，黎明将要到来。

和绝大多数华尔街的资产管理公司一样，纽约的母公司注册为投资顾问公司，基金池设立在开曼群岛。

创业团队人数很少，目前整个公司仅有14人，大部分人是从ESF跟着过来的员工，全员高学历，且平均年纪极小，只有28岁，年纪最大的是和海莉、伽玛一起共事的老将吉本.哈里斯。

这位哥们早年间就是因为不站队却莫名其妙在格里芬面前混了个脸熟，后来又因为在海莉和格里芬的斗争中继续保持着不站队的优良作风，成功坚持到了格里芬倒台。听到海莉创业后，立刻包袱款款表示要来投奔。

他经验丰富，能力并不差，而且对工资要求不高，能糊口即可，海莉欣然答应。

作为创始人，海莉自然是董事长兼CEO，同时负责整个投资部的管理。

伽玛同时负责风险业务并担任投资部助理，吉本.哈里斯负责运营和行政事务，海莉又靠三寸不烂之舌哄来早稻田大学毕业的日本酒店业女高管山田结香负责客户关系，同时不知道从哪里找来了一位年轻的NASA火箭女工程师负责模型与系统组的设计。

女工程师名叫弗罗拉.卡特，是海莉同班同学兼宿舍室友，是个混血拉美裔大美人，一头如海藻般黑色的头发，身材火辣，很难想象她的工作竟然是在NASA修火箭。

最令人意想不到的是杰奎琳菲尔普斯，这位据说是在纽约交易所工作的年轻女高管来头最大，她放弃了她那份极其光鲜亮丽的工作加盟极光资本，专门为公司设计产品。

十四个人谈不上什么管理层，每个负责人带一两人便成了一个小团队，一共五名女性，占比35%，在华尔街这个性别比已经相当惊人了，毕竟这年头精通金融工程、量化分析的女孩实在不多，否则海莉也不会跑到NASA去挖人。

极光资本虽然规模不大，但背景一点都不差。海莉持股55%，是控股人，拥有最终决策权与否决权，设立双层股权结构，确保自己对公司的绝对掌控，和股东签署了很多协议，一旦股份低于51%，就会启动自动回购机制。Gordon&Stein和摩根各投10%，提供资金和资源支持，均不参与日常运营，管理层合伙人激励池20%，其中留给几位联席合伙人10%，未来员工激励10%，这个比例已经算的上相当高了。

还有5%的股份，来自一位意想不到的投资者——全球顶级投资教父，沃伦诺特。

在收购ESF惨遭失败后，他主动联系海莉，提出要投资她的新公司。

有沃伦诺特、Gordon&Stein、摩根三大股东持股背书，公司的发展完全谈不上艰难，更何况海莉早已经声名在外，这个星球上有很多人迷信只要跟着她就能挣钱，包括他们这些为她打工的员工。

Aurorastandsforhopeandillumination.

海莉在选人上极其严苛。杰奎琳，本就是交易所出身的风控专家，不必多言。弗罗拉，曾在航天工程团队负责火箭推进控制系统，做事一丝不苟，逻辑严密。而那几位从ESF过来的金融工程师，都经历过那家对冲基金的风暴，深刻理解系统性风险的破坏力。

她们都怀抱着一个共同目标——建立一套更加成熟、稳定、能够穿越周期的体系。这正是海莉挑选她们的理由。

“她确实打算再招几个人。”伽玛盯着屏幕，语气依旧毫无起伏，“不过我建议你直接去跟她谈。如果你表达得足够清晰，她下次很可能就会带你一起出去。”

“真的可以直接说？”

“当然，我不理解你为什么这么怕她，你和她一起工作也有很长一段时间了。”

“可当她助理的时间并不长啊……”乔伊有些小声，“She’sjustsodamncharming.”她絮絮叨叨，“我总担心自己哪句话说错了，哪件事没做好。能和海莉一起工作实在太酷了，她可是全球第一位真正意义上声名显赫的女□□易员！”

“她不在意这些。只要你专业能力过关，按她说的去做，她就不会为难你。”

“但愿如此。”

“Joey.”办公室大门忽然被人推开。

“在。”乔伊下意识腾地一下站起来。

“海莉让你进来。”弗罗拉站在门口说，“还有伽玛，她让你也一起。”

【作者有话说】

在1999年的北美，资产管理仍然算是个很小众的业务（虽然如今全球最大的资管公司贝莱德已经在那一年上市），鉴于国内外的资产管理公司区别是比较大的，主要在这里补充一下国外，主要是美国的资产管理公司的一些信息。

资产管理就是指代表客户管理资金，帮助客户赚钱，或者规避风险，或者避税之类的。

包括但不限于：

1.投资组合管理：股票、债券、基金、私募股权、房地产、基础设施等；

2.风险控制与合规管理；

3.财富传承规划（如家族信托、税务安排）；

4.养老金、大学基金、主权基金等的专业托管与运营。

由于北美金融牌照相对来说比较宽松，传统资产管理公司其实和对冲基金、私募的区别更多体现在策略上。可以理解为，资产管理这个行业就是一个超市，如何去管理资产形成了不同的商品，有的可能是薯片（对冲基金），有的是螺蛳粉（私募），还有的是大米（资管公司），但是当一部分资管公司扩张到一定体量后，比如贝莱德，比如先锋，它就不再是单一的商品了，而是变成了一整个货架，在这个货架上可以装薯片也可以装螺蛳粉。

极光资本这家公司，参考了全球最大的资产管理公司贝莱德、全球最大的对冲基金桥水、Citadel城堡投资（也是一家超大型对冲基金）、文艺复兴对冲基金（一家以量化和技术闻名的对冲基金）、黑石（全球最大的私募）等发展路线和策略（不能指望我能自己设计出很多投资策略出来，能的话我就上华尔街干对冲基金了）。

这里的麦乐鸡不是玩抽象，这是个真实案例。桥水就是靠给麦乐鸡做投资组合发家的，这个故事简单讲起来就是，当年麦当劳觉得鸡肉价格变化太大了，于是找到桥水来设计了一种投资组合，这个组合挂钩了鸡吃的饲料（豆粕、玉米）一类的，来对冲鸡肉价格变动带来的风险，也是因为有这个资产设计，麦当劳才放心推出了麦乐鸡。

有读者说希望我能深入浅出，但其实已经很浅了，有时候真觉得是拿去给同行看会被笑话我写的太抽象太浅薄的程度，毕竟是华尔街嘛，总不能写女主一直卖垃圾股票，卖成《华尔街之狼》里的女版小李子。那个原型实际上在华尔街谈不上什么大人物。

最近全仓了原油etf（不构成投资建议，投资需谨慎，不要买），惊叹写小说真是世界上最难赚钱的事情，上班也很难，还得是投机来钱快。说起来在投资这条路上我也是屡败屡战，屡战屡败，真希望把海莉的脑子借给我自己用一用……不瞒大家说，我见过最学无所成的行业就是投资行业了，我目光所见之处，甭管是什么牛逼哄哄的学校牛逼专业，学出来进了股市期货市场一样两眼一抹黑。今天上午跟我那位本硕顶尖高校金融工程连读，干量化的闺蜜一起去买咖啡，她给我看她的个人账户，月赚rmb250块，我说你也真是够了…..

第91章 资产管理

乔伊忐忑地跟在伽玛身后进了办公室。

极光资本租了小半层写字楼,一共有两间会议室和三间独立办公室，其中两间又被海莉用作了讨论室，她大部分时间并不坐在自己的办公室,而是和员工一起挤在敞开式工位区工作。

早晨六点下飞机，没有休息，海莉直接来了办公室。

乔伊一直很佩服她这一点,海莉好像完全不需要睡眠，即便连轴出差,全世界飞来飞去，依然精神饱满,光彩照人，永远处于最佳状态。

“我想我们拿下来麦当劳的项目了。”乔伊一进来,海莉便看着她，语气温和，微笑着说道，“做的很好，Joey。”

被那双冰蓝色的眼睛直视着称赞,乔伊瞬间心花怒放，整个人像被打了支强心剂。

“麦当劳的供应商们在1983年开始就跟对冲基金合作,这些大宗商品交易商靠期货投资赚的钱远比麦当劳卖炸鸡赚得多，所以拿下这条产业链可不容易,这意味着我们必须提供更精密的配置方案。”

海莉环视着自己这几位员工，“拿到你那份产品说明书后,我对Greenberg（注：JackM.Greenberg，1999年5月任麦当劳董事长）说：‘看,这就是我们为你设计的组合。如果你的原料商可以用鸡肉与饲料之间进行对冲,那我们也能为你们的资产配置提供应对全球波动的解决方案。”

“他很满意,还说希望把一部分企业现金交给我们管理。”

“毕竟市场上除了我们，谁会一直强调要管理风险呢？对冲基金只会不停地在财经报纸里告诉所有人：风险即机遇。”杰奎琳抱胸笑道，“他们管我们叫做‘不追求收益只追求稳定’的胆小鬼。”

“不要去管报纸上怎么说。”海莉淡淡道，“做好我们自己要做的事情。”

从极光资本创立伊始，海莉的做法就遭受到了无数对冲基金创始人的批判。海莉过去是什么人？1997年连续做空俄罗斯钯金、泰铢、印尼盾、马来西亚林吉特，1998年成功判断港币局势，预测俄债危机，提前调仓避开资金损失，98年末作为投资顾问协助银行联盟收购永恒对冲基金，短短两年迅速崛起。可以说她就是典型的机会主义，一个从始至终都认真搞各种内幕交易的投机者。

结果她现在矛头一转，开始撇清自己与那些空头家的关系，宣称她“厌恶风险”，追求稳妥的、长期的收益，还有模有样地建立起一家据称是能为“全球企业稳妥管理资产”的公司。

气的被海莉坑过好几次的狮虎基金的老板迈克柯蒂斯在《华尔街日报》上大骂她：“搞什么飞机，极光资本本质上还是一家对冲基金！！！”

没错，极光资本的确还是一家对冲基金。

到目前为止，极光资本专注于两种业务。

第一是为各大企业、家族基金、养老基金量身定制规避资金风险的方案。

比如麦当劳——别小看这家卖薯条和炸鸡的连锁快餐商，他们的风险管理需求一点都不简单。最终敲定的对冲方案厚得可以砸人，涵盖了从鸡肉、牛肉、土豆、面粉、小麦、包装原材料，到各国分公司的外汇敞口管理、现金流配置、短期票据组合、银行结构性存款产品……

整个方案甚至包括对供应链关键节点企业的股权进行投资，以及由AIG保险公司承保的天气保险，以防突发气候灾害导致原材料减产、进而冲击麦乐鸡等核心产品销量。这些服务并不便宜，极光资本会收取不低于1.2%的管理费与额外咨询费用。

第一家客户并不是餐饮公司，而是一家加拿大能源企业。也是凑巧，1998年冬天魁北克突遭暴雪，炼油设施被积雪压倒，那家石油公司成功靠着极光资本的方案缓解资金压力，度过寒潮。自那以后，订单就像雪片一样纷纷飞来。

第二是为客户代持账户，管理资金。

这也是为什么华尔街攻击极光资本和对冲基金毫无区别的原因，他们在开曼群岛有一支名叫AuroraGlobalAllocationFund（极光全球策略）的基金，私人客户极少，几乎清一色为欧美大型家族办公室、大学基金会和养老金。

这支基金没有遵守过去对冲基金常常遵守的原则，而是按照30-40%的国债、25-30%的股票、7.5-10%的黄金、5-10%的大宗商品比例进行投资，极光资本这群工程师们会通过算法监测风险波动，从而将配比维持在一个固定范畴内。

这支基金的结构是杰奎琳菲尔普斯和海莉共同设计的。

杰奎琳在纽约交易所工作的时候就不断思考如何创造一支稳定的产品，认识海莉后两个人经常没事一起打高尔夫，玩桥牌，某一个阳光灿烂的下午，在辛尼科克山高尔夫俱乐部那片如翡翠般碧绿动人的草地上，杰奎琳问了海莉一个问题：“你觉得在这个经济环境下，有可能实现年化10%的回报，还不用承担极高风险的投资组合吗？”

大概过了一个月，海莉在南美洲给她用邮件发过来一套集合了国债、黄金、能源与农产品期货多个类别的组合，告诉她这些可以实现她的要求。

在此基础上，杰奎琳进一步完善了海莉的设想。

等海莉宣布建立极光资本后，杰奎琳立刻毫不犹豫辞掉了自己的工作，提出要跟她一起干。

这套方案的运行时间远比极光资本建立时间要早，甚至在整个1997-1998年中都收益不错，海莉带着这个方案去见美国各大养老基金和家族基金管理者的时候，那些古板而迂腐的老头都被这样一支基金惊讶到了。

从对冲基金的角度来说，这支基金的收益太低了，ESF自1994年末成立以来到1998年的平均收益一直在40%以上，极个别子基金到达过150%-200%的超额收益。而AuroraGlobalAllocationFund在10%-25%之间，相比于ESF旗下的基金，这完全是一支失败的产品。

偏偏就是这样失败的成果，受到了市场的热烈追捧！养老基金们纷纷将钱投给了极光资本，短短八个多月时间，这家资产管理公司的AUM（管理资产）已经高达89亿！！

气的华尔街那些对冲基金经理们暴跳如雷，其中最愤怒的就有在钯金交易中狠狠吃了大亏的狮虎基金老板迈克柯蒂斯！

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作为福布斯全球富豪排行榜上名列第68位的超级富豪，迈克柯蒂斯最近心情很差。

他是世界上最富有的那群人之一，在世界各地都有房产，不过长期住在在距离公司只有十五分钟车程的中央公园西侧的顶楼公寓里，三层复式、带泳池、雪茄房、影音室，有三个24小时待命的私人厨师。

他的生活本应毫无波澜，早上七点起床，在泳池里游上半个小时后吃一份蛋白粉煎蛋早餐。午饭通常在他最爱的LeBernardin里进行，那是纽约一家相当美味的法餐馆。周末不是去各种酒会，就是直接飞去棕榈滩或巴哈马的别墅放松几天。

这样愉快的节奏在海莉卡拉季奇这个名字出现在他的生活中后，就被毁得一干二净。

自从在1997年初钯金交易中被Gordon&Stein和宽客基金联手挖了坑之后，他的狮虎基金在短短两周内损失了超过17亿美元，媒体讽刺他是被北极圈的冰层填充了脑子，大西洋的水淹没了他的小脑......而这场交易背后坑他的人就是那个名不见经传的女交易员卡拉季奇，如果不是因为她跟加西亚和维克托施瓦茨打成一片又有当时还如日中天的格里芬布朗作保，迈克柯蒂斯真是要打算叫她知道知道华尔街的规矩才对。

紧接着，跟着华尔街一起做空泰铢，迈克柯蒂斯成功补回了半年前的亏空，再听到海莉卡拉季奇这个名字，就顺耳了一些。

再然后，做空港元失败又遭受俄债危机......这虽然不能怪卡拉季奇，但从那以后，人人都将海莉的名字与乔治霍尔和他三人相提并论，说她青出于蓝而胜于蓝，后浪要把前浪拍死的沙滩上。

迈克柯蒂斯就想不明白了，一个小丫头凭什么跟他们这些已经经历了市场二三十年拷打的人比？就凭她这两年侥幸赚了点钱？

“她那是什么基金？AuroraGlobalAllocation？一个资产配置模型？天啊，现在连Excel表格也能拿来当卖点了？”迈克柯蒂斯坐在泳池边，看着漂亮的姑娘们在泳池中央戏水，展露出曼妙无比的身材，他和身边的AG投资总裁加登邓肯碰了碰酒杯，“20%不到的年化收益？谁会要那种东西？养老基金会？哈哈，它们是把这个当成银行大额理财在买？”

“为了稳定，老兄。”加登邓肯眯着眼睛喝下一口玻璃杯中装着的ChteauPétrus红葡萄酒，ChteauPétrus（柏图斯）被称为“右岸之王”，产自法国波尔多右岸，产量极少，这一支生产于1989年，味道相当不错，这种私人酒会总是让他心情愉悦，“经济危机后大家都被吓破胆了。”

“把债券、股票、大宗商品、黄金混在一起包装成个产品。”迈克柯蒂斯醉醺醺地嘲讽道，“我十年前就在做类似的事了！我可是股票之王！”

他停顿一下，像是想起什么：“对了，她还用AIG的气象险为麦当劳的鸡块上保险。你听说过这种笑话吗？为麦乐鸡买保险！？她怎么不顺便为薯条和炸鱼买一份保险？哈，说不定她已经干了这种事了。”

“女人的想法而已。”加登邓肯笑了笑，“安全、稳定、低波动，这不就是女人想要的吗？她们对婚姻就是这样的态度，拿到市场上也是一样的道理。”

“说道婚姻.，我有一个问题，加登，传闻她跟加西亚是真是假？”

“是真的。”加登邓肯放下酒杯，盯着玻璃底部，凝视那边缘折射出来的光彩，“霍恩比加西亚和霍布森.刘易斯（注：摩根CEO）都很看好她，连沃伦诺特都是，真是想不通她有哪一点值得投资？难不成以为她会一直这么好运？”

“等到过了经济下行周期，市场终究还是会来追求我们的超额收益。”迈克柯蒂斯微笑，“Jorden，先不谈卡拉季奇。我认为科技股已经到了最高点，一个巨大的泡沫即将破碎，我们应当做空科技股，你说呢？”

“当然。”加登邓肯也跟着笑了起来，“我们都知道这是一个泡沫。”

“人人都知道，这是一个泡沫。”迈克柯蒂斯愉悦地与他碰杯。

【作者有话说】