决战华尔街 第96章

她顿了顿，目光扫过会议桌,“更重要的是，一旦和空头交锋升级,我们必须评估，是否会触发系统性风险。”

她看向伽玛：“我们有做过风险测算吗？”

“我们测算过。”伽玛说，“如果纳斯达克连续四周出现单日三个百分点以上的波动，且市值前二十的大盘科技股被大量抛售，大盘有69.8%的可能性会崩盘。”

“意味着我们要在一个月解决战斗？”珀金.阿诺德问。

“这不好说,即便概率只有2%，也意味着灾难随时有可能到来。”

“所以又回到了刚刚的问题,我们必须设计衍生品来对冲风险。”

“怎么对冲，我们做多的同时又做空,买入看跌期权？”

“那可太幼稚。”弗罗拉笑了起来，“你是说我们买进novamind的股票,然后再做空novamind？这是笨蛋的做法，搞不好我们会两边亏。”

“没错。”杰奎琳接道,“我们需要的是更高级的结构性衍生品,不是这种初级的产品。”

她看向海莉。

海莉接收到了她的目光,沉吟了几秒。

“我明白你们的意思，你们考虑用一些复杂化的结构来转移风险。”海莉说，“衍生品当然可以用，但取决于我们怎样使用，宽客基金和师虎基金不是普通的对手，这是华尔街体量最大的两支基金，柯蒂斯和施瓦茨两个人本身就具有足够的威慑力，从昨天他们开始抛售股票开始，市场已经出现严重的震荡。等我们设计出产品，Novamind大概已经破产了。”

她继续道：“我和林奇证券的兰利谈过。他们愿意配合。NovaMind是他们的承销项目，一旦退市，对他们也是重大打击。他们可以提供部分流动性支持，至少在短期内稳住局势。”

“但正如伽玛说的，我们没有太多时间。纳斯达克现在极度脆弱，稍有风吹草动就可能崩盘。当下最要紧的，是稳住市场预期。”

“珀金，你联系《华尔街日报》启动一轮反向媒体操作，写一篇名字叫做‘看空过早：NovaMind如何成为下一个微软’的专题文章，下午之前要发出去。”

“谢利，你联系NovaMind董事会，建议他们发布一条限制性披露，就说若未来股价在指定时间内跌破某个阈值，董事会将授权战略增发，由优先投资人认购。我们这边配合放出风声，说已有大型投资者愿意以当前价格追加持股。务必在一小时内完成释放，扰乱空头节奏。”

“伽玛，你来控制仓位，开盘后适当吃进去一部分被抛售的股票，以免NovaMind的股价暴跌，但不要太多。”

“杰奎琳——”海莉一顿，“你和弗罗拉单独到我办公室来一趟。”

**

纽约时间，早上9:44，纳斯达克开盘第十四分钟。

“我看你昨晚又在DelPosto订的包厢？你不会还点了1961年的Brunello吧老兄？”电话那头，施瓦茨声音懒散，带着惯有的戏谑。

柯蒂斯没立刻接话。他站在办公室窗边，看着三十九层下曼哈顿金融区的车流，电话夹在肩膀和下颌之间，手上动作不停，一边拧开窗，任冷风灌进来，一边慢吞吞地说：“你知道的，我最近开始戒酒了。”

“噢，为什么？”

“说出来不怕你笑话，我感觉自己老了。”

身体的迟钝让他清晰地察觉，大脑不像年轻时那样能长时间高速运转。理解市场，也变得越来越吃力。

“去年你投资了一家生物科学公司，是因为这个原因？”

“没错。哪怕我知道所谓的细胞逆龄疗法可能是个噱头，但还是有点侥幸心理。你想啊，我今年六十七了，而新一代的佼佼者，那个女孩，才二十六岁。”

维克托施瓦茨没接话，他换了个姿势，把腿搭到办公桌上，声音变得轻了一点：“说真的，Curtis，我们都在市场上干了三十多年了，我们拥有的经验无可替代。”

“无可替代？”柯蒂斯轻笑一声，“但愿如此，希望这一次我们的判断没有错。”

“不会有错，这一点我很自信。”维克托施瓦茨说。

他有底气。从亚洲危机到俄罗斯债务违约，他每一轮都赚了钱，哪怕在香港折戟，也只是皮外伤。

柯蒂斯余光扫过Bloomberg交易终端，数据刷得飞快。他视线一顿，忽然眉头轻轻一动。

“奇怪。”他低声说。

“怎么了？”施瓦茨察觉到异样。

“你看盘了吗？”柯蒂斯说，“那家科技公司的股价非但没有跌，反而小幅上涨了1.3个百分点。”

施瓦茨的动作停了一瞬：“不可能。”

“等等。”柯蒂斯立刻按了桌面通话键，“叫助理进来。”

片刻后，他的助理走进办公室。

“你是不是没按指令抛货？”

助理愣了一下，摇头：“完全按计划执行的，老板，上午9:37我们抛了150万股。”

“那你来看看这该死的行情。”柯蒂斯猛地一拍桌子，“该死的，为什么股票不跌反而涨了？”

“我看看。”助理凑上前，“9点37分，一笔八十万股的大单接盘，成交价是中位数，老板，有人在吃我们卖出去的股份。”

柯蒂斯的脸色瞬间阴沉下来，他猛地转过身，盯着终端上跳动的绿红交错曲线。

电话里，施瓦茨的声音传来，低沉阴郁。

“谁？”

助手额头渗出细汗，手指快速在键盘上翻查交易记录：“我正在查。成交是通过匿名通道，但流入账户归属于——”他停顿了一下，喉结上下滚动，“林奇证券？”

“怎么会？”

“这不可能。”维克托施瓦茨冷静道，“林奇证券的总裁马克西米是个草包，约翰兰利还算有点本事，但他也不是一个大胆冒进的人。”

“林奇证券是novamind的股票承销商。”

“Curtis，不可能是林奇，我认识他们的高层很多年了，这家投行所有的心思都在固收市场上，成天只知道研究债券，他们不可能在这个时候有这样的动作......反倒是另外一家和novamind有合作的公司有可能，毕竟，那家公司的老板很擅长此道。”

迈克柯蒂斯一惊。

他已经在那位女士手上栽了好几次，成功产生了心理阴影。

“Karadzic？”

“我猜是的。”

“why？”迈克柯蒂斯焦虑地走动了几步，“我想不通什么原因让她要趟这滩浑水，理由呢？她不是已经不做对冲基金的业务了？”

一种无缘而由的恐慌感攫住他的心脏，叫他喘不上气来。

没有办法，虽然心中看待这个年轻姑娘很不屑，但她过去做市交易的正确率之高仍然叫迈克柯蒂斯侧目，嘴上再怎么鄙夷她，心里也很清楚这不是个普通的对手。

普通人根本坐不到这个位置上。

但又隐隐兴奋，像是一头年迈却仍然贪婪的猛兽，在林间忽然察觉到气味，熟悉、强悍、接近自己血脉的猎手正在逼近。

厮杀、争夺。

这是只有真正的捕食者才会懂的直觉。

他们终将交锋。

电话里，维克托施瓦茨长长叹了口气。

“这下有意思了。”他说。

**

极光资产管理公司总裁办公室

“我们需要激北极星。”海莉对两位贴心的女下属说。

弗罗拉一怔：“你说的是……我们为挪威主权基金设计的那支基金？”

“没错。”海莉没有转头，只将那份文件递给了杰奎琳，“引导挪威的资金增持novamind的股票。”

杰奎琳接过，翻看两眼，立刻皱眉：“你想用挪威主权基金的资金来支撑Novamind？这样做风险太大了，一旦挪威主权基金遭遇亏损，我们该怎么办？”

“所以必须——非常非常小心。”海莉转身，盯住她们两个的眼睛，“不能让挪威人察觉到任何不对，也不能让对手意识到我们的钱从哪里来。”

“挪威人的钱太多了。”

“这正是我把你们叫来办公室的原因。”她低下头，压住眼底暗色，“我们现在完全不清楚维克托施瓦茨和迈克柯蒂斯手里到底有多少筹码。但可以肯定，那不是一个小数目。他们每调动一笔资金，就有上百家基金跟进，我的判断是，空头联盟手里至少还压着一千万股，可能更多——整个纳斯达克的空仓，不会低于一百亿美元。”

“他们动用了杠杆，我们不能用那样高的杠杆，因为我们的对手，已经纵横华尔街三十年，找任何一家银行借钱，都会被他们察觉，判断出我们的仓位。所以，调用主权财富基金的钱，是我们唯一能快速调动，又不会被察觉到的钱。”

弗罗拉轻轻吸了口气：“我明白了，你是说我们在北极星的参数结构里，调高Novamind的占比？”

是。”海莉看向她，“这件事你们两个全权负，交给任何人我都不会放心。目前市场的波动太高，任何刺激性行为都有可能导致崩盘。”

她一顿，目光冷冽：“以我对维克托施瓦茨的了解，他非常擅长使用突发性事件和舆论压力，这也意味着对我们来说，任何意外都有可能发生。”

北极星（PolarisIndexFund）是由五十支‘优质股’组成的定向指数基金，覆盖科技、医疗、工业、消费、能源等核心行业，采取专属账户形式，由极光资本等代持运营。

从设计机制来说，如果宏观数据（如纳斯达克）出现异常波动，极光可以采取非例行调整，比如把仓位从高波动科技股转入医疗或消费板块。

原计划该基金将于下月面向包括挪威养老基金与阿布扎比主权基金在内的机构正式发行，初始管理规模预计达600亿美元。

一旦调高NovaMind的权重，将有更多主权资金自动流入其股票，从而推高市价，消化空头抛售的筹码。

这意味着......北极星基金的功能将发生转变：从一支总额高达六百亿美金的指数基金，变成一台吸纳资金调度机器，甚至一座隐形银行。

【作者有话说】

其实海莉给挪威做的就是一款类似于ETF的产品。

ETF：交易型开放式指数基金（ExchangeTradedFund，简称ETF），就是将一篮子股票全部证券化，比如微软、苹果、intel、英伟达这些打个包，取名纳斯达克科技ETF，放到二级市场卖给大家，相比于买一支股票，买一堆股票的风险就会小很多。

与传统指数基金不同，ETF在交易时间内可以像股票一样实时买卖，具有高度流动性和透明度。过去几十年，ETF被誉为推动金融市场结构变革的核心创新之一，标志着指数化投资时代的来临。

在资金运作逻辑上，如果一个投资者，比如小明，买入了一手ETF，那么他的资金会流入该ETF背后的基金管理机构，由其基金经理将这笔资金用于购入对应的一篮子股票。换句话说，ETF管理方将代表所有投资者，逐步成为这些成分公司的股东。

ETF种类也很丰富，有指数型ETF，专门投资指数，比如标普五百、纳斯达克、沪深300。债券ETF、商品ETF（原油黄金一类的）、行业/主题ETF（金融、医疗、科技股打包）等等等等，反正现在任何东西都以打包做ETF。

我们常常购买的ETF都叫做被动ETF,即基金经理他不主动投资，只跟踪指数，大盘涨就涨，大盘跌就跌。海莉这种更接近于主动ETF，基金经理会调整里面的投资组合，追求更高的收益。

ETF1993年出现，到2000还是一个极其小众的产品，以被动为主。在情节设计里，海莉创造出了第一支主动型股指交易产品，只不过并不是面向二级市场而已，目前也还不是ETF这个概念。

她把五十家优质股票筛出来，证券化后卖给主权基金，通过主权基金的资金增持控股，绕过银行去用杠杆借贷同时，用投资组合减少风险。

北极星（PolarisIndexFund）里的成分股【模拟】：

科技：微软、英特尔、德州仪器、思科

工业：通用电气、波音、卡特彼勒

金融：美国运通、花旗、摩根大通

消费品：宝洁、可口可乐、沃尔玛

通信：AT&T、Verizon

公共事业：杜克能源、南方电力公司

软件&信息服务：Oracle、SAP、Adobe

新兴成长股：eBay、Yahoo、Novamind（参考amazon）